Что такое инвестиции

Вадим Кизимов Эксперт направления "Инвестиции"

Об авторе

Пишу и редактирую. Большой опыт работы с крупными изданиями: Т-Ж, Life.Profit, Клерк.ру, Открытие журнал. Самостоятельно инвестирую с 2020 года через российских и зарубежных брокеров. Открыть профиль

Сейчас понятие «инвестиции» используют очень широко. Предложений о вложении денег, чтобы через время получить их с процентом, поступает множество. Автор сервиса Микрозаймс разобрался, что такое инвестиции, какими они бывают и с чего начать инвестору.

Что такое инвестиционная деятельность в законодательстве

Определение дано в ФЗ №39 от 25 февраля 1999 года «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Согласно этому закону, инвестиции — это фактически вложения чего угодно, имеющего денежную оценку, с целью получения прибыли.

Под инвестиционной деятельностью подразумевают вложение средств или прав собственности как с целью получения прибыли, так и «иного полезного эффекта». В роли инвестора может выступать физическое лицо, юридическое и даже государство.

При таком определении инвестиции — покупка любого актива. Приобретение квартиры или машины с целью перепродажи, покупка валюты, драгоценностей, техники для работы — все попадает под деятельность инвестора. Относятся к инвестициям даже траты с неочевидной выгодной, например, на поддержку экологии или образование.

Что в экономике означает инвестирование

Обычно под инвестициями понимают вложение ценных ресурсов для долгосрочного сохранения или преумножения капитала. Противоположный термин — дивестиция. Если инвестиции в экономике — это покупка активов, то дивестиция — продажа этих активов, например недвижимости, бизнеса, акций.

В экономике инвестиции бывают:

1. Финансовыми — покупка бизнеса, акций или облигаций, валюты.
2. Реальными — покупка непосредственно активов. Активы могут быть материальными — здание, оборудование или нематериальными, например, права на инновации и разработки.

Так или иначе, чем больше вложений, тем быстрее развивается экономика в целом или отдельный её сектор. Развитие инфраструктуры, появление новых возможностей и рабочих мест повышает уровень жизни населения.

Как государство создает инвестиционный климат

Инвестиции позволяют стране развиваться. Поэтому многие государства предпринимают много усилий для повышения привлекательности инвестиционного климата для привлечения капитала как внутри страны, так и из-за рубежа.

Инвестиции нарастают, когда для инвесторов создано оптимальное соотношение доходности и риска. Поэтому большинство государственных инициатив направлено либо на снижение рисков, либо на создание условий для роста и развития новых проектов:

1. Модификация законодательства. Разрабатывается правовой статус инвесторов и их имущественных прав, чтобы защитить от мошенничества и других рисков. Регулируются взаимоотношения между участниками рынка, чтобы торги проводились проще и по единому стандарту.
2. Повышение уровня предоставления государственных услуг и удобство ведения бизнеса в целом. Такие как регистрация компаний, покупка ими собственности, получение льгот. Дополнительно могут быть введены налоговые льготы и другие послабления как для бизнеса, так и для отдельных секторов экономики.
3. Развитие инфраструктуры. Чтобы в экономику было интересно вкладывать, в том числе развивать бизнес, нужна налаженная логистика, доступ к ключевым ресурсам и квалифицированным кадрам. К этой же части относится инвестиционная инфраструктура и государственная поддержка.
4. Развитие малого и среднего предпринимательства. Монополия на рынке препятствует технологическому прогрессу. Поддержка средних предприятий способствует развитию конкуренции, и вынуждает инвестировать в развитие конкурентных преимуществ.

На этих показателях основан, например, национальный инвестиционный рейтинг регионов РФ. В 2022 году среди регионов РФ по инвестиционной привлекательности первые три места заняли Москва, Татарстан и Московская область.

В теории для инвестиционного климата губительно возрастание рисков, в том числе за счет макроэкономических и политических событий. Однако за 2022 год объем инвестиций в России вырос на 4,6%. Сократилась доля финансирования за счет внутренних ресурсов предприятий и банковских кредитов, но выросла доля государственных вложений.

На диаграмме регионы РФ, которые показали наибольший прирост инвестиций в 2022 году. В целом среди субъектов наблюдается высокая неравномерность. Лидерами падения стали Астраханская область, Калмыкия и Костромская область. В них падение инвестиций составило более 30%. Источник: https://www.rbc.ru/economics/16/03/2023/6410482c9a79477af92e9486

Как компании привлекают инвесторов

Организациям для развития нужны сторонние вложения. Для привлечения инвесторов компании могут изменять форму организации, например, становиться публичными акционерными обществами, размещая акции на фондовой бирже.

В основном же привлекательность компании определяется возможной выгодой для инвесторов — финансовой устойчивостью, ключевыми показателями, конкурентными преимуществами. Помогает развитие бренда и гудвилла (хорошей репутации) в целом.

Некоторые считают, что на привлекательность компании может повлиять приверженность экологичным технологиям, высокая корпоративная культура, сильная личность в руководстве. Инструменты привлечения инвесторов зависят и от масштабов предприятия

Какие бывают инвестиции

Фактически инвестиции включают в себя и покупку ценных бумаг на фондовой бирже, и повышение собственной квалификации. С экономической точки зрения ключевая характеристика инвестиций — направленность на получение прибыли.

В первую очередь инвестиции подразделяют в зависимости от того, в течение какого срока ожидается получение прибыли:

1. Краткосрочные со сроком до года.
2. Среднесрочные на период 1-3 года.
3. Долгосрочные для вложений более чем на 3 года.

Эти рамки очень гибкие, и иногда долгосрочными называют вложения только от 5-7 лет, в то время как краткосрочными могут считать инвестиции вплоть до трех лет.

По степени риска

Различают относительно безопасные и рискованные способы сохранения и увеличения капитала. По этому признаку происходит разделение на два типа.

Агрессивные. В таком варианте инвестор вкладывает деньги, которые с высокой вероятностью могут быть потеряны. Однако если падение активов не произойдет, то и прибыль может оказаться высокой. Пример таких вложений — покупка акций молодых компаний. Котировки ценных бумаг сильно реагируют на позитивные и негативные новости, что позволяет в перспективе получить или высокую прибыль, или значительный убыток.

Как правило, агрессивные инвестиции более краткосрочные, так как нацелены на быстрый рост. Чтобы заниматься этим типом вложений, нужно быть готовым потерять все деньги, вложенные в эти активы, а также хорошо разбираться в выбранном типе активов и законах рынка.

Один из примеров агрессивных инвестиций — участие в первичном размещении акций (IPO). Группа Позитив проводила IPO в конце 2021 года. Спустя год акции показали прирост почти в 60%. Источник: tradingview.com

Пассивные. Обычно это долгосрочные вложения. Инвестор может купить акции нефтяных компаний и на протяжении нескольких лет получать дивиденды, не реагируя на изменение котировок. Также это может быть покупка долгосрочных облигаций, паев фондов, недвижимости, драгоценных металлов.

Главное — инвестор не стремится продать актив при первом же повышении цены, а рассчитывает на более крупную прибыль в долгосрочной перспективе. Или вкладывает сразу большую сумму, которую не готов потерять. Цель вложений — просто сохранить капитал, а не значительно его приумножить. Прибыли с учетом инфляции может не быть совсем, но зато риск потерять актив ниже, чем при агрессивном подходе.

Характерный пример пассивных инвестиций — банковские депозиты, а также покупка недвижимости под сдачу в аренду.

Инвестиции в недвижимость долгосрочные. На графике — динамика цен за квадратный метр на вторичном рынке жилья. С апреля 2016 года до апреля 2023 года, то есть за 7 лет, цена выросла примерно на 70%. Доходность же за последний год составила около 5%. Это достаточно стабильный актив, но он редко дает высокую доходность. Источник: https://sberindex.ru

По объекту инвестиций

По типу приобретаемого актива и частично степени влияния на экономику выделяют инвестиции:

1. Реальные. Подразумевают покупку полноценного и готового актива. Это патенты, готовый бизнес, недвижимость. Вложения в капитальный ремонт также относят к этой категории.
2. Интеллектуальные. Это такие вложения, как проведение исследований и разработок, повышение квалификации персонала.
3. Венчурные. Так называют вложения в стартапы или молодые компании на этапе pre-IPO. Характерная черта — риск полной потери средств, но и возможность получения сверхприбыли.
4. Финансовые. Это в первую очередь совершение сделок на фондовой бирже с ценными бумагами и производными инструментами. При этом цель вложений в приобретении собственности.
5. Спекулятивные. Сюда также попадают сделки с ценными бумагами. Однако инвестор покупает их не для сохранения, а для перепродажи по более высокой цене в ближайшем будущем. Такие же манипуляции проводят с ценными металлами, валютами и другими активами.
6. Портфельные. Так называют подход, в котором инвестор распределяет свои ресурсы между целым набором различных активов, формируя свой портфель.

Поскольку инвестиции — почти любое приобретение материального или нематериального актива, выделяют много категорий и способов вложения капитала. Фактически коллекционирование антиквариата, вина или предметов искусства — тоже можно назвать инвестициями.

Как инвестировать физическим лицам

Инвестирование всегда сопряжено с рисками. При выборе инструментов начинающий инвестор может столкнуться с финансовыми пирамидами, мошенническими схемами, неправильно оценить риски вложения в собственность. Поэтому законодательство частично ограничивает физических лиц, не позволяя им свободно совершать сделки с любыми инструментами. Часть ограничений связана и с самим устройством фондового рынка.

На фондовом рынке частный инвестор не может покупать ценные бумаги напрямую — для этого нужен брокер. Поэтому первым делом открывают брокерский счет. Услуги брокера платные — инвестор платит посреднику комиссию за сделки, но могут быть и другие платежи, например, за ведение счета, пополнение и вывод сумм.

Брокер может стать и доверенным управляющим — тогда он будет сам принимать решение о распределении средств между активами взамен на повышенную комиссию. Такой вариант подходит инвесторам, которые не готовы разбираться в тонкостях рынка и финансовых инструментов.

Какие инвестиционные инструменты доступны физическим лицам

Наиболее привычные и безопасные инструменты доступны инвесторам почти без ограничений. Это покупка недвижимости, получение образования, открытие депозитов. Физические лица могут покупать слитки из драгоценных металлов или коллекционные и инвестиционные монеты. С иностранной валютой все сложнее — правила обращения с ней часто меняются, особенно в отношении «недружественных» валют.

На фондовом рынке физическим лицам доступны акции, облигации, паи биржевых фондов и другие инструменты. Однако всеми возможностями могут пользоваться только квалифицированные инвесторы. Для получения такого статуса нужно специальное образование, опыт работы с ценными бумагами, крупный капитал или соответствие другим требованиям.

Неквалифицированным инвесторам сейчас запрещены сделки с ценными бумагами компаний из недружественных стран. Для доступа к некоторым инструментам нужно пройти тестирование и подтвердить наличие знаний об инструменте. Например, такое требование действует в отношении зарубежных активов и высокодоходных облигаций.

Как платить налоги с инвестиций

Порядок и сумма налоговых отчислений зависит от инвестиционного инструмента. При торговле на фондовой бирже бумагами российских компаний расчетом налогов занимается брокер. Он же списывает нужную сумму со счета клиента и переводит ее в ФНС. При торговле иностранными бумагами инвесторам нужно самостоятельно подавать налоговую декларацию.

В большинстве случаев прибыль уплачивается, как налог на доходы физических лиц. То есть для налоговых резидентов РФ ставка 13% или 15%, в зависимости от налогооблагаемой базы, а для нерезидентов — 30%. Особый порядок действует для индивидуальных инвестиционных счетов. Подробнее про упрощенный налоговый вычет по ИИС.

Ряд доходов физических лиц в виде материальной выгоды, полученных в 2021 и 2023 году, не облагаются НДФЛ. Это касается, например, доходов от банковских вкладов. В случае с другими инструментами действуют особые правила. Например, можно не платить налог с продажи недвижимости, если она находилась в собственности более 5 лет. В 2022 и 2023 году физическим лицам также не нужно платить НДФЛ с прибыли от продажи золотых слитков.

Частые вопросы